“三道红线”下,高增长一去不复返

近日，万科南方区域媒体会上，万科董事会主席郁亮在表示，“三道红线”的影响力不亚于2002年土地招拍挂制度的改革，“三道红线”之后所有的企业发展上再次来到了同一起跑线，一切都归零，原来所有的优势、所有的做法可能都不成立了。  

郁亮将房地产行业分为三个阶段，分别是：  

1、2002年前的土地红利阶段，谁能拿到地，谁就赚钱；  

2、2002年后的金融红利阶段，从资本市场获得越多的支持，金融手段用得越充分，就能买越多土地；  

3、“三道红线”开始，金融红利时代结束，行业进入管理红利时代。  据我们对比30强房企和“三道红线”踩线情况发现，TOP30强中，目前有7家房企一条线都没有踩，5家房企全部踩线，优秀品牌房企踩线较少，这主要是由于在“三道红线”出来以前，就已经有很多房企开始着手降负债。  

9月26日，媒体有消息称，监管部门要求“三条红线”试点房企在2023年6月30日前完成降负债目标。我们认为，目前还有一个适应和调整的过程，相信随着下半年各大房企战略调整，明年发布年报之时，这三项指标便会有比较大的改善。  随着“三道红线”的落地实施，部分房企也将面临融资难题，这将对行业产生较大影响：如土地市场降温，新房销售加速等。  

尤其是那些触碰红线的房企，更要加紧供货、积极营销、抢收业绩，通过增加销售回款、降低现金支出等方式改善资产负债表。  “三道红线”下，未来高增长将一去不复返。